深圳商報(bào)2020年03月24日訊 （記者鐘國斌）3月以來，美股接二連三熔斷式暴跌，投資者贖回ETF成了美股暴跌的推手。據(jù)悉,有鑒于此,全球最大的資管公司貝萊德和先鋒領(lǐng)航（Vanguard）均開始提高ETF贖回費(fèi)。
值得注意的是，近年來，ETF市場(chǎng)以降費(fèi)為主，提費(fèi)較為罕見。
據(jù)外媒報(bào)道，貝萊德將60億美元的iShares短期債券ETF現(xiàn)金贖回費(fèi)率從前一天的0.5%提高到了2%，這是針對(duì)銀行中間人、中介機(jī)構(gòu)和其他大型投資者的最高限額。
Vanguard也將合計(jì)規(guī)模接近400億美元的兩只基金ETF現(xiàn)金贖回費(fèi)率追加到了至多2%，當(dāng)前又調(diào)整至0.5%。而原先，vanguard并不收取任何現(xiàn)金贖回費(fèi)用。
據(jù)了解，美國ETF規(guī)模已經(jīng)達(dá)到6萬億美元。ETF迅速增長(zhǎng)也給市場(chǎng)帶來了潛在風(fēng)險(xiǎn)：一旦拋售潮開始，流動(dòng)性會(huì)急劇消失，進(jìn)而出現(xiàn)市場(chǎng)踩踏。
專門跟蹤全球基金資金流情況的EPFR數(shù)據(jù)也顯示，截至3月18日的7天內(nèi)，全球債券基金的凈贖回量共計(jì)1080億美元，是前一周的四倍，創(chuàng)單周凈贖回量紀(jì)錄。這表明，當(dāng)前全球金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，投資者著急贖回基金，換成現(xiàn)金。
對(duì)此，深圳新里程總經(jīng)理賴戌播表示，資管巨頭貝萊德等提高ETF贖回費(fèi)，這可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生諸多負(fù)面影響。他認(rèn)為，這也表明，當(dāng)前美股市場(chǎng)流動(dòng)性極度缺失，機(jī)構(gòu)大資金為主的ETF贖回成了市場(chǎng)雪崩的推手。
興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東指出，導(dǎo)致美股近期崩盤的第二個(gè)助漲助跌的肇事者是ETF。過去幾年ETF大規(guī)模地發(fā)展，好多大型的美國公募基金都是萬億美元規(guī)模，風(fēng)險(xiǎn)快速地釋放的時(shí)候，遭遇被贖回，而ETF贖回踩踏，又反過來被迫平倉降杠桿，而且是群體性地踩踏。平到后來就會(huì)帶來大型的對(duì)沖基金，類似于美國資本管理公司就會(huì)出事。