1月17日下午，基金業(yè)協(xié)會(huì)宣布，自2020年2月7日起，協(xié)會(huì)對(duì)持續(xù)合規(guī)運(yùn)行、信用狀況良好的私募基金管理人，試行采取“分道制+抽查制”方式辦理私募基金產(chǎn)品備案，即私募備案快速通道。
對(duì)此有私募表示，未來(lái)在信用信息數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，監(jiān)管能夠推出更多的扶優(yōu)限劣措施，通過(guò)扶持優(yōu)質(zhì)私募提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)被篩選出來(lái)的私募基金將能夠以更快的速度備案和交易，提升資金利用效率。
私募基金備案有了快速通道
1月17日下午，基金業(yè)協(xié)會(huì)宣布，自2020年2月7日起，協(xié)會(huì)對(duì)持續(xù)合規(guī)運(yùn)行、信用狀況良好的私募基金管理人，試行采取“分道制+抽查制”方式辦理私募基金產(chǎn)品備案。也就是符合條件的私募基金管理人通過(guò)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)提交私募基金備案申請(qǐng)后，將于次日在協(xié)會(huì)官網(wǎng)以公示該私募基金基本情況的方式完成該基金備案。
根據(jù)新規(guī)，備案完成后，協(xié)會(huì)再抽查其合規(guī)情況，若抽查中發(fā)現(xiàn)該基金存在不符合法律法規(guī)和自律規(guī)則的情形，將要求管理人進(jìn)行整改。針對(duì)未達(dá)到適用指標(biāo)基準(zhǔn)和相關(guān)條件的私募基金管理人提交的私募基金備案申請(qǐng)，協(xié)會(huì)仍將維持現(xiàn)有人工辦理方式。有私募人士指出，協(xié)會(huì)的這一舉措主要是針對(duì)業(yè)內(nèi)所反映的私募基金產(chǎn)品備案等待時(shí)間較長(zhǎng)的問(wèn)題。
實(shí)際上，自2018年起制作并按季度向私募證券投資基金管理人會(huì)員免費(fèi)推送了7期信用信息報(bào)告后，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人會(huì)員首期信用信息報(bào)告，也將于2020年2月7日正式向會(huì)員推送。協(xié)會(huì)將從“合規(guī)性、穩(wěn)定度、專業(yè)度、透明度”等四大維度指標(biāo)，探索形成試行“分道制+抽查制”私募基金管理人的客觀指標(biāo)基準(zhǔn)和條件。
據(jù)協(xié)會(huì)初步測(cè)算，按以上條件將篩選出約700家私募基金管理人，其中證券類管理人可覆蓋私募證券投資基金在管規(guī)模的57.2%；股權(quán)、創(chuàng)投類管理人可覆蓋私募股權(quán)、創(chuàng)投基金在管規(guī)模的14.6%。協(xié)會(huì)于2020年2月7日啟動(dòng)私募基金備案“分道制+抽查制”試點(diǎn)，是遵循私募基金事后備案工作規(guī)律的創(chuàng)新改革舉措?；饦I(yè)協(xié)會(huì)表示，在試行私募基金產(chǎn)品備案“分道制+抽查制”期間，協(xié)會(huì)將及時(shí)監(jiān)測(cè)評(píng)估實(shí)施效果，定期測(cè)算并更新私募基金管理人適用指標(biāo)基準(zhǔn)和條件，動(dòng)態(tài)調(diào)入或調(diào)出適用“分道制+抽查制”私募基金管理人。
星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍釋?duì)此向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》指出，扶優(yōu)限劣一直是監(jiān)管層對(duì)私募行業(yè)發(fā)展的政策導(dǎo)向，而對(duì)于優(yōu)質(zhì)私募基金管理人備案提速、事后抽查的方式就是扶優(yōu)限劣措施之一。被篩選出來(lái)的私募基金將能夠以更快的速度備案和交易，提升資金利用效率。對(duì)于試行“分道制+抽查制”方式備案機(jī)構(gòu)的挑選，建立在前期信用信息報(bào)告的基礎(chǔ)上。信用信息報(bào)告已經(jīng)推送了7期，積累了足夠的經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)，此時(shí)推行該篩選辦法的條件已經(jīng)比較成熟。監(jiān)管能夠推出更多的扶優(yōu)限劣措施，提升行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力。
行業(yè)規(guī)模爆發(fā)A股“活水注入”加速
在剛過(guò)去的2019年，私募基金不僅業(yè)績(jī)喜人，規(guī)模也迎來(lái)了爆發(fā)，增長(zhǎng)近萬(wàn)億。中基協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，協(xié)會(huì)存續(xù)登記私募基金管理人24471家，存續(xù)備案私募基金81739只，較2018年末增加7097只；管理基金規(guī)模13.74萬(wàn)億元，較2018年末增加9603.56億元，同比增長(zhǎng)7.52%。由于2019年股市大盤大漲22%，證券類私募規(guī)模也大幅增加2112億元，截至2019年年底，管理規(guī)模達(dá)到2.45萬(wàn)億元。
隨著2020年“分道制+抽查制”私募基金產(chǎn)品備案改革試點(diǎn)，私募行業(yè)可能迎來(lái)更大爆發(fā)。隨著備案快速通道推行，行業(yè)也將強(qiáng)者更強(qiáng)，尤其是績(jī)優(yōu)百億級(jí)私募的規(guī)模將迎來(lái)大爆發(fā)。隨著私募行業(yè)的爆發(fā)，2019年的私募平均管理規(guī)模從5.98億元增加至6.45億元。另外百億級(jí)私募從234家增長(zhǎng)至262家，50億元規(guī)模私募從272家增加至290家，20億~50億元的私募從671家增加至726家。
私募排排研究中心指出，“分道制+抽查制”為優(yōu)秀的私募基金管理人開(kāi)通了綠色通道，資源向優(yōu)質(zhì)私募傾斜，通過(guò)扶優(yōu)限劣來(lái)規(guī)范行業(yè)發(fā)展；另一方面，協(xié)會(huì)會(huì)定期測(cè)算并更新私募基金管理人適用指標(biāo)基準(zhǔn)和條件，動(dòng)態(tài)調(diào)入或調(diào)出適用“分道制+抽查制”的私募基金管理人，有助于促進(jìn)私募行業(yè)信用體系建設(shè)。
知遠(yuǎn)投資總經(jīng)理柳正華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對(duì)私募基金備案方式的簡(jiǎn)化和提速是非常歡迎的，資本市場(chǎng)的改革越來(lái)越開(kāi)放和市場(chǎng)化，私募基金的管理也需要更加高效和市場(chǎng)化。另外高層多次發(fā)表支持資本市場(chǎng)發(fā)展的談話，前段時(shí)間銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄資金通過(guò)機(jī)構(gòu)投資入市的政策，本次出臺(tái)私募基金的備案流程簡(jiǎn)化提速，也是一系列促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的舉措之一。
軒鐸資管總經(jīng)理肖默指出，“分道制加抽查制”節(jié)約了時(shí)間成本，包括客戶的時(shí)間成本和資金沉淀的時(shí)間成本，以往資金歸集后再去備案需要1個(gè)星期到1個(gè)月的時(shí)間，而在這個(gè)時(shí)間里只能等待產(chǎn)品備案成功。而現(xiàn)在備案時(shí)間縮短，可減少資金積淀時(shí)間，提升資金利用效率，特別是機(jī)會(huì)成本，很多主動(dòng)管理型產(chǎn)品因?yàn)閭浒笗r(shí)間不確定，而丟失機(jī)會(huì)將不再出現(xiàn)，類固收產(chǎn)品將近增加一個(gè)月收益等。