深圳商報(bào)2019年12月13日訊 （記者吳玉函）在2019年最后一次利率決議中，美聯(lián)儲按下了降息暫停鍵，今年的降息定格在了三次。北京時間12月12日凌晨3時，美聯(lián)儲宣布維持聯(lián)邦基金利率在1.5%~1.75%不變。
此前，受全球經(jīng)濟(jì)放緩、經(jīng)貿(mào)緊張局勢和多重不確定性因素影響，在2018年12月最后一次加息后，美聯(lián)儲在今年1月暫停加息，并在今年7月、9月、10月連續(xù)3次降息，降息幅度達(dá)75個基點(diǎn)。
美聯(lián)儲主席鮑威爾當(dāng)天表示，美國經(jīng)濟(jì)前景尚好，當(dāng)前貨幣政策“到位”，能夠支撐美國經(jīng)濟(jì)、就業(yè)和適度通脹。這一表態(tài)進(jìn)一步強(qiáng)化了外界對美聯(lián)儲將暫停利率調(diào)整的預(yù)期。
在經(jīng)濟(jì)預(yù)測中，美聯(lián)儲下調(diào)了聯(lián)邦基金利率的預(yù)估中值，未來三年的利率預(yù)測分別降至1.6％、1.9％和2.1％。市場就此認(rèn)為，點(diǎn)陣圖顯示2020年美聯(lián)儲或?qū)幢粍樱?7名官員中有13名預(yù)計(jì)利率將保持不變，而4名官員認(rèn)為適合加息。
工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)指出，雖然近期良好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐美聯(lián)儲暫停降息，但因美國就業(yè)市場和通脹都存在一定壓力，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲2020年大概率重啟降息，美元將溫和走弱。
美聯(lián)儲“放鴿”的同時，巴西央行宣布降息50個基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從目前的5%下調(diào)至4.5%，再創(chuàng)歷史新低，這是巴西央行今年以來連續(xù)第四次實(shí)施降息。中國央行在11月份連續(xù)下調(diào)MLF利率、七天逆回購利率和LPR報(bào)價之后，目前已經(jīng)連續(xù)17個交易日暫停公開市場操作。
對此，海通證券宏觀分析師姜超認(rèn)為，中國貨幣政策仍將保持穩(wěn)健，經(jīng)濟(jì)形勢需要加大逆周期調(diào)節(jié)，但也并非需要總量政策大幅寬松。央行當(dāng)前也不會因短期通脹收緊貨幣，同時也看到融資呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象、PMI反彈至榮枯線上、PPI同比近期有望回升轉(zhuǎn)正、海外經(jīng)濟(jì)體景氣也有所修復(fù)，說明短期大幅寬松的必要性不高，預(yù)計(jì)貨幣政策仍將維持穩(wěn)健基調(diào)，保持流動性合理充裕，以深化LPR改革疏通利率傳導(dǎo)，而非開啟連續(xù)降息。
華泰證券宏觀分析師李超指出，明年中美貨幣政策有兩個共同點(diǎn)。首先都出現(xiàn)了擴(kuò)表替代降息的行為。美聯(lián)儲當(dāng)前擴(kuò)表計(jì)劃至少持續(xù)到明年二季度，600億元每月的擴(kuò)表規(guī)模也較為可觀，大大減少了降息次數(shù)。預(yù)計(jì)明年上半年降息和擴(kuò)表不會同時出現(xiàn)，而下半年存在降息一次的可能。其次，經(jīng)濟(jì)想要企穩(wěn)最后的落足點(diǎn)都在貨幣政策，來為財(cái)政政策提供必要的流動性支持。中國明年一季度可能會有集中的信用釋放。預(yù)計(jì)2020年一季度PSL投放量單月可能達(dá)到1000億元以上，所以是明顯的擴(kuò)表行為，政策性金融發(fā)力或?qū)_經(jīng)濟(jì)下行。