穩(wěn)杠桿降杠桿成主基調 改革與開放同步推進
金融業(yè)今年聚焦防風險攻堅戰(zhàn)
防范化解重大風險是2018年要打好的三大攻堅戰(zhàn)之一。今年兩會，這一話題也得到了普遍關注。來自一行三會的監(jiān)管人士、代表委員們普遍認為，我國正在進入穩(wěn)杠桿和逐步調降杠桿階段，防風險將是今后一段時間金融領域工作的重中之重。
監(jiān)管層嚴控金融風險
金融監(jiān)管部門高度重視有關防控金融風險的工作。中國人民銀行行長周小川3月9日表示，中國整體債務增長較快的情況已經(jīng)平穩(wěn)下來，在總量上進入了穩(wěn)杠桿和逐步調降杠桿的階段。他強調，當前，一些金融監(jiān)管的空白地帶需要盡快填補，一些具有缺陷的金融監(jiān)管規(guī)則需要增強制定，一些已經(jīng)發(fā)生的金融機構或者準金融機構的風險需要抓緊進行處置。
中國銀監(jiān)會主席郭樹清表示，打好防范風險攻堅戰(zhàn)，要穩(wěn)定和降低杠桿率，企業(yè)部門、政府、居民家庭的杠桿率都需要降低。對于各種違法違規(guī)的經(jīng)營活動都必須堅決制止。下一步繼續(xù)聚焦影子銀行、信托、互聯(lián)網(wǎng)金融等薄弱環(huán)節(jié)，繼續(xù)加大整治力度。同業(yè)、理財、表外等交叉金融風險仍是重點整治領域。
中國保監(jiān)會則在3月7日發(fā)布了新修訂后的《保險公司股權管理辦法》(下稱“辦法”)，將于4月10日正式實施。辦法對保險公司股東進行了詳細分類，將單一股東最高持股比例由51%下調至公司注冊資本的1/3。業(yè)內人士認為，此次新規(guī)意在加強對險企股東的管理，嚴控股東實力影響力，防止單一獨大股東利用保險作為融資渠道進行激進的投資活動。
中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝則表示，人民銀行長期以來一直堅持審慎的房地產(chǎn)信貸政策，我國的房地產(chǎn)信貸質量總體上良好，房地產(chǎn)金融風險是可控的。但同時也關注到個人住房貸款、家庭部門杠桿率增長速度有點快，個別房地產(chǎn)企業(yè)在財務方面比較激進，存在一些風險，這些都在密切關注之中。
實際上，在近幾次中央重要會議上，防控金融風險屢屢被提及。中央經(jīng)濟工作會議提出，打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，重點是防控金融風險，要服務于供給側結構性改革這條主線，促進形成金融和實體經(jīng)濟、金融和房地產(chǎn)、金融體系內部的良性循環(huán)，做好重點領域風險防范和處置，堅決打擊違法違規(guī)金融活動，加強薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設。
2018年政府工作報告則進一步提出，當前我國經(jīng)濟金融風險總體可控，要標本兼治，有效消除風險隱患。嚴厲打擊非法集資、金融詐騙等違法活動。加快市場化法治化債轉股和企業(yè)兼并重組。加強金融機構風險內控。強化金融監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調，健全對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、金融控股公司等監(jiān)管，進一步完善金融監(jiān)管。防范化解地方政府債務風險。嚴禁各類違法違規(guī)舉債、擔保等行為。
強化監(jiān)管協(xié)調成共識
作為三大攻堅戰(zhàn)之一，防范化解金融風險在今年兩會上受到代表委員們的普遍關注。其中，如何進行有效監(jiān)管協(xié)調成了關注的焦點。
全國人大代表、人民銀行武漢分行黨委書記、行長王玉玲表示，總體看，我國金融風險可控，但當前和今后一個時期我國金融領域尚處在風險易發(fā)高發(fā)期。在金融風險隱患的背后，是實體經(jīng)濟結構性失衡和逆周期調控能力、金融企業(yè)治理和金融業(yè)對外開放程度不足以及監(jiān)管體制機制存在短板。
加強金融監(jiān)管協(xié)調已經(jīng)成為了共識。全國政協(xié)委員、瑞華會計師事務所管理合伙人張連起表示，當前，中國金融市場中部分交叉性金融產(chǎn)品跨市場，風險隱藏于各個環(huán)節(jié)，這就要求金融穩(wěn)定委員會協(xié)調各個金融監(jiān)管部門，充分做好政策協(xié)同，在各部門出臺監(jiān)管措施時，協(xié)調好力度和時機，防止短期監(jiān)管壓力疊加過大，因處置風險而發(fā)生風險。
民進中央在今年兩會提案中建議，要改革監(jiān)管治理機制，完善統(tǒng)籌監(jiān)管機制，避免監(jiān)管權力博弈帶來的系統(tǒng)性風險。同時，在加強監(jiān)管時，要避免引發(fā)導致流動性匱乏的系統(tǒng)性風險。監(jiān)管決策者必須考慮監(jiān)管政策對整個金融系統(tǒng)的影響，而不僅僅局限于對個別金融機構的影響。我國過去幾年的創(chuàng)新業(yè)務模式或為繞過監(jiān)管、或為創(chuàng)造流動性、或為風險分層等，在加強監(jiān)管時不能一概而論，更不能為了管理逃避監(jiān)管型業(yè)務，而引發(fā)流動性系統(tǒng)性風險。
全國工商聯(lián)在提案中建議，加快形成新的監(jiān)管框架，補足監(jiān)管短板。充分發(fā)揮國家金融穩(wěn)定委員會的作用，健全貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調控框架，理順監(jiān)管機制，在監(jiān)管方向、監(jiān)管政策方面強化統(tǒng)籌，加強監(jiān)管機構間協(xié)同監(jiān)管，統(tǒng)一監(jiān)管目標、監(jiān)管標準、監(jiān)管步調，加快由機構監(jiān)管向功能監(jiān)管、行為監(jiān)管轉變，減少監(jiān)管“盲區(qū)”“真空”以及監(jiān)管套利行為，補足監(jiān)管短板。
金融業(yè)開放穩(wěn)步推進
打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)，并不意味著金融業(yè)的改革和開放就此停滯不前。周小川強調，防風險和改革不是對立的。金融行業(yè)，特別是銀行這一類機構本身就是管理風險的行業(yè)，防風險是行業(yè)發(fā)展以及為實體經(jīng)濟服務的重要基礎。防風險、防危機歷來是金融改革的重要組成部分。
“我們進入新的階段后，確實在市場準入方面對外開放可以膽子大一些，開放的程度更高一些。”周小川表示，在過去五年里，中國有“滬港通”“深港通”“債券通”，預計這種開放趨勢還會繼續(xù)加強。多數(shù)該研究的政策都已經(jīng)研究過了，逐步尋找時機穩(wěn)步向前推進。
他表示，從央行角度來看，一是在資本市場和全球主要資本市場的連通方面，可能還有進一步可以做的事情。整個金融市場其他方面的連通也會有所增強。另外，中國正在穩(wěn)步地、漸進地推進資本項目的可兌換，可兌換以后，存在的一些個別方面的限制也會逐步有序放開，人民幣國際化將進一步向前邁進。
中國人民銀行副行長易綱也表示，黨中央、國務院高度重視金融業(yè)對外開放相關工作。人民銀行和金融業(yè)要落實黨中央、國務院對于金融開放的部署。他表示，資本項目可兌換正在穩(wěn)步推進。在資本項目下，直接投資以及金融市場的開放都會進一步穩(wěn)步推進，同時也會有一些“放管服”的改革。他表示，不管是股市還是債市還是其他市場，將來也都要雙向開放，使得中國的居民和全世界的投資者在中國市場上更加的便利，配置資源的效率更高。
我國證券行業(yè)對外開放再度邁出新步伐。3月9日，證監(jiān)會宣布就修訂《外商投資證券公司管理辦法》公開征求意見。此次修訂內容主要包括允許外資控股合資證券公司、放寬單個境外投資者持有單個上市券商的比例限制、逐步放開合資證券公司業(yè)務范圍等。